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A股(Agǔ)三大股指6月9日集体高开。早盘两市(liǎngshì)高开高走，午前回落，沪指3400点得而复失。午后两市维持高位震荡，尾盘上翘一度带动沪指再度收复(shōufù)3400点。 从(cóng)盘面上看，医药股爆发，CRO、创新(chuàngxīn)药方向领涨；券商(quànshāng)、军工涨幅靠前；稀土永磁、AI应用、足球产业、数字货币、固态电池题材活跃。 至收盘，上证综指涨0.43%，报(bào)3399.77点(diǎn)(diǎn)；科创50指数涨0.6%，报997.61点；深证成指涨0.65%，报10250.14点；创业板指涨1.07%，报2061.29点。 Wind统计显示，两市及北交所共4120只(zhǐ)(zhǐ)股票上涨，1092只股票下跌，平盘有200只股票。 沪深两市成交(chéngjiāo)总额12864亿元，较前(jiàoqián)一交易日的11519亿元增加1345亿元。其中，沪市成交5119亿元，比上(bǐshàng)一交易日4527亿元增加592亿元，深市成交7745亿元。 两市及北交所共有(gòngyǒu)116只股票涨幅(zhǎngfú)在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。 医药生物继续大幅(dàfú)上涨，食品饮料午前走低 在板块方面，医药(yīyào)生物板块继续上攻领涨两市(liǎngshì)，常山药业（300255）、海辰(hǎichén)药业（300584）、睿智医药（300149）、热景生物（688068）、舒泰神（300204）等超(chāo)20股涨停或涨超10%。 农林牧渔低开高走涨幅居前(jūqián)，路德环境（688156）、诺普信（002215）、神农集团（605296）、晓鸣股份（300967）、温氏(wēnshì)股份（300498）、牧原股份（002714）等(děng)涨超(zhǎngchāo)4%。 社会服务板块震荡走高，足球概念股(gàiniàngǔ)表现抢眼，中体产业(chǎnyè)（600158）、豆神教育（300010）等(děng)涨超6%，天府文旅(wénlǚ)（000558）、力盛体育（002858）、凯文教育（002659）等涨超4%。 食品饮料午前走低，午后更是(gèngshì)跌幅扩大，山西汾酒(shānxīfénjiǔ)（600809）、海天味业（603288）、迎驾贡酒(gòngjiǔ)（603198）、百合股份（603102）等跌超1%。 黄金(jīn)股随现货金走低跌势明显，山(shān)东黄金（001337）、赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）、西部黄金（601069）、山金国际(guójì)（000975）等跌超1%。 汽车股冲高(gāo)回落，雷迪克（300652）跌超8%，纽泰格(niǔtàigé)（301229）、朗博(lǎngbó)科技（603655）、泰安股份(gǔfèn)（603758）、浙江荣泰（603119）、比亚迪（002594）等跌超3%。 下半年A股(Agǔ)市场波动率或前低后高 中金公司认为，下半年A股市场波动(bōdòng)率或前低后(hòu)高，指数(zhǐshù)有望前稳后升(shēng)。展望下半年，不确定性主要来自外部挑战，仍需注重我国宏观政策(hóngguānzhèngcè)应对。在不确定性明显消除前，指数或延续(yánxù)窄幅波动特征，考虑国际(guójì)新秩序重构下我国基本面韧性，以及估值优势，预计(yùjì)A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。基于下半年面临的关税、地缘、科技叙事和宏观政策等不确定性，配置思路需要聚焦确定性，“先稳”为主，待不确定性缓解后“转攻”。风格上，红利(hónglì)板块配置注重底仓价值和结构，成长风格聚焦高景气赛道。 国泰海通证券认为，中国(zhōngguó)股市“转型牛(niú)”的格局越来越清晰，战略看多2025：1）遍历冲击和出清调整后，投资人对(duì)经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小；2）股票价格反映的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变(zhuǎnbiàn)为贴现率的下降，尤其是无风险利率(lìlǜ)与风险认识的系统性降低；3）以化解债务、提振(tízhèn)需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革，以新(xīn)技术新消费(xiāofèi)的商业机会涌现，有助于重新(chóngxīn)提振投资者对长期的假设，中国股市迈向“转型牛”。 中信建投认为，此前市场对端午节后股市可能出现显著退潮(tuìcháo)有所担忧，然而新消费及新科技等热点接连涌现(yǒngxiàn)，催化端午节后行情免于历史退潮常态，上周A股市场活跃度略超预期(yùqī)，但目前仍(réng)受抢出口退潮等悲观预期影响，若想行情进一步展开仍需新增动力。当下建议关注(guānzhù)已经呈现结构性景气的新赛道：创新(chuàngxīn)药、人工智能、新消费、工业需求强势的金属和化工品等。 中信证券认为，在三季度末到四季度可能到来的指数(zhǐshù)牛市的关键(guānjiàn)入局点前，还将经历3—4个月的过渡阶段。从宏观(hóngguān)面来看，内需和价格信号(xìnhào)仍偏弱，还需要看到更多反内卷和提振(tízhèn)内需的实际举措；海外不确定性依然较大，后续美国减税法案落地可能成为海外新一轮市场动荡的诱因。从市场层面来看，A股小微盘和题材普遍在高位，在经过4-5月的极致演绎后，可能会出现波动。从应对思路来看，抵御宏观扰动依赖AI这样的高景气度产业趋势，近期(jìnqī)北美AI应用端(duān)在发生新的积极变化，中国市场不久(bùjiǔ)也会跟上。 东方证券认为，综合来看，尽管外部仍有不少利空扰动，但内部托底力量(lìliàng)同样强大，股指下行空间相对(xiāngduì)有限，短期股指维持区间震荡概率较高(gāo)，建议耐心等待泛科技、创新药、战略金属等板块调整后的布局(bùjú)机会。 招商证券(zhèngquàn)表示，今年以来，散户和(hé)保险(bǎoxiǎn)的双增量资金属性，造就小微盘和高股息的银行股表现相对较好。经济基本走平，整体业绩弹性有限，限制权重发挥，但盈利仍然是获得高收益的有效策略，只是寻找高业绩增速的线索更加隐蔽和复杂，高增速的股票更加分散，在(zài)更多细分领域。投资者倾向在偏中小风格挖掘高质量潜在“新蓝筹(xīnlánchóu)”。 澎湃新闻记者 徐(xú)宏文 (本文来自澎湃新闻(xīnwén)，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)